Войти используя аккаунт
Войти используя аккаунт:
Логин Пароль Забыли свой пароль?

Обзоры

22.07.2020 / 10:43

Что пошатнуло экономику экспорта российского метанола?

Коронакризис существенно повлиял на рынок метанола. Кроме снижения спроса и цен на продукцию, на экономику отечественных предприятий оказало давление падение газовых котировок, из-за чего фиксированные цены на природный газ внутри России перестали быть преимуществом локальных предприятий. В сумме эти факторы привели к тому, что экономика экспорта российского метанола пошатнулась.

Конкурентоспособность российской метанольной отрасли традиционно определяется низкими ценами на сырье – природный газ. В последние годы со снижением мировых котировок это преимущество постепенно исчезало. Если еще два года назад величина субсидии (рассчитанная как разница между нетбэком на газ и реальной ценой газа для российских предприятий) перекрывала "логистическое отставание" при внешних поставках метанола, то уже в конце прошлого года природный газ подешевел настолько, что затраты на экспорт метилового спирта в Европу превысили сырьевую субсидию.

Стоимость экспорта метанола в Северо-Западную Европу составляет несколько тыс. рублей за тонну (не менее 3-4 тыс. рублей, в зависимости от локации завода-производителя), а уже в начале текущего года из-за снижения цен на газ субсидия практически обнулилась. Последующее падение котировок, вызванное пандемией коронавируса, привело к тому, что метанольная субсидия стала отрицательной.

*Величина субсидии представляет собой некоторое усредненное значение, т.к. она определяется локацией предприятия.

В какой-то мере падение газовых котировок смягчил рост курса рубля, о чем свидетельствует небольшое повышение субсидии в марте при продолжающемся падении газовых цен. Однако этот эффект был небольшим: курс вырос с 63,97 в феврале до 73,72 в марте. В последующие месяцы отраслевые субсидии продолжали снижаться.

В июне, с выходом из карантина, промышленное производство стало восстанавливаться, а газовые котировки расти, но с учетом довольно дорогой логистики конкурентоспособность российского метанольного экспорта оставалась низкой в сравнении с предыдущими "сытыми" годами.

Если предположить, что курс рубля остановится на текущем значении, то исходя из сентябрьских газовых фьючерсов на TTF можно спрогнозировать некоторый рост метанольной субсидии к четвертому кварталу. Однако ее величина и близко не вернется к значениям даже начала 2020 года. Таким образом, относительные затраты для экспортных поставок метанола сохранятся на довольно высоком уровне.

Вместе с ростом относительных издержек "сверху" на выручку метанольных предприятий давят низкие цены на метанол. За полгода европейские котировки упали с 230-240 евро за тонну до 150 евро.

Несмотря на это, российские производители с начала года сохраняют ежемесячные объемы экспорта на уровне порядка 190 тыс. тонн. Исключением стали мартовские поставки, выросшие до 210 тыс. тонн, чем и обусловлен прирост выручки, даже несмотря на падение котировок.

В то же время, просуммировав падение метанольных цен и снижение газовой субсидии, получим, что экономика экспорта метанола в Европу по спотовым ценам стала отрицательной.

Российские производители метанола работают при относительно постоянных издержках, основная доля которых приходится на сырье и транспорт. Получение сырьевой субсидии при высоких ценах на газ в последние годы обеспечивало рентабельный экспорт даже из центральных областей страны, не говоря о приграничных районах. Сейчас же госрегулирование газовых цен играет против производителей вкупе с транспортными издержками, делая европейский экспорт низкорентабельным для большинства предприятий. При текущем прогнозе газовых и метанольных цен на второе полугодие ситуация, навряд ли, кардинально изменится.

Иными словами, ситуация с экспортом метанола, как и другого базового газохимического продукта - аммиака, останется в ближайшей перспективе довольно сложной для российских производителей. Поддержать химический экспорт могли бы льготные тарифы на ж/д перевозку грузов, к примеру, такие были установлены в мае для СУГ, либо компенсация отрицательной газовой субсидии. Кроме того, производители метанола нуждаются в поддержке новых проектов, и здесь можно выделить субсидирование процентной ставки по кредитам, компенсацию расходов на инфраструктуру.

Описание

Коронакризис существенно повлиял на рынок метанола. Кроме снижения спроса и цен на продукцию, на экономику отечественных предприятий оказало давление падение газовых котировок, из-за чего фиксированные цены на природный газ внутри России перестали быть преимуществом локальных предприятий. В сумме эти факторы привели к тому, что экономика экспорта российского метанола пошатнулась.

25.08.2020 / 14:38
Объем отгрузок газового конденсата на российские НПЗ уже четвертый год подряд остается стабильным на фоне устойчивого спроса со стороны переработчиков, поскольку это сырье позволяет увеличить долю выхода светлых нефтепродуктов и поддерживать более высокую маржу переработки.

22.07.2020 / 10:43
Коронакризис существенно повлиял на рынок метанола. Кроме снижения спроса и цен на продукцию, на экономику отечественных предприятий оказало давление падение газовых котировок, из-за чего фиксированные цены на природный газ внутри России перестали быть преимуществом локальных предприятий. В сумме эти факторы привели к тому, что экономика экспорта российского метанола пошатнулась.

25.06.2020 / 19:24
Мировые котировки нефти стабилизировались с начала июня на уровне около $40 за баррель после продления на июль строгих ограничений на добычу в рамках ОПЕК+, а после того, как страны, не выполнившие квоты в мае, обязались дополнительно снизить производство в ближайшие месяцы, - вновь начали расти.

22.05.2020 / 14:27
Цены на энергоносители начали восстанавливаться после обвала в предыдущие два месяца. Но спрос пока остается невысоким из-за медленного возобновления экономической активности.

28.04.2020 / 14:13
Российские производители метилового спирта в апреле снизили производство из-за падения спроса как на внутреннем, так и на мировом рынке на фоне распространения Covid-19.

25.03.2020 / 16:05
Вспышка коронавируса, начавшаяся в Китае и впоследствии распространившаяся на другие страны мира, привела к существенному снижению потребления энергоресурсов. Распад сделки ОПЕК+ обострил конкуренцию производителей сырья за рынки сбыта, что способствовало росту предложения. Это вызвало обвал цен на товарно-сырьевых рынках.

24.03.2020 / 09:20
Вспышка коронавируса, начавшаяся в Китае и впоследствии распространившаяся на другие страны мира, привела к существенному снижению потребления энергоресурсов. Распад сделки ОПЕК+ обострил конкуренцию производителей сырья за рынки сбыта, что способствовало росту предложения. Это вызвало обвал цен на товарно-сырьевых рынках.