Аналитики Rye,Man and Gor Securities (RMG) прогнозируют сокращение выручки "Казаньоргсинтеза" (КОС) по МСФО в 2013 году на 6% по сравнению с 2012 годом - до $1,3 млрд.

В обзоре RMG отмечается, что ухудшение финансовых показателей можно объяснить снижением эффекта высоких цен на ПЭНД, а также тем, что компания займется отложенным ремонтом основных мощностей.

В 2012 году аналитики ожидают выручку в размере $1,45 млрд.

Результат по чистой прибыли компании по РСБУ за прошедший год, по мнению аналитиков, дает повод ожидать высоких дивидендов за 2012 год. "При сохранении исторического коэффициента выплат в 25% КОС может предложить 0,46 рублей в качестве дивиденда на обыкновенную акцию, что сулит 7,4% доходность. Автоматически потребуется повышение выплат до этого же уровня и владельцам префов, которым по уставу причитается лишь 0,25 руб. на акцию. В этом случае доходность по ним составит 17%", - говорится в обзоре.

RMG отмечает, что КОС продолжает испытывать трудности с поставками сырья. По оценкам компании, в прошлом году полученные объемы этана покрыли лишь 80% потребностей производства. Основными поставщиками КОС являются "Газпром" (этан, 39% от общих поставок за 9 месяцев), "Татнефть" (этан, 11%) и "Нижнекамскнефтехим" (этилен, 18%).

Аналитики ожидают улучшения ситуации с поставками сырья в 2013 году.

Так, Миннибаевский ГПЗ (входит в "Татнефть") увеличил объемы производства этана на 36% в 2012 году и планирует дальнейший рост на уровне 20% в 2013 году. "Уфаоргсинтез" (входит в "Башнефть") может начать поставки этилена в первом квартале текущего года. "Нижнекамскнефтехим" планирует запустить новый олефиновый комплекс в 2016 году с внушительными мощностями по производству этилена.

"Однако мы отмечаем, что более важными являются поставки этана, так как КОС может получать этилен на собственном производстве, что поддерживает рентабельность на приемлемом уровне", - отмечается в отчете.

RUPEC в Telegram