Давние знакомые премьер-министра Владимира Путина Борис и Аркадий Ротенберги в ближайшее время могут купить 79% россошанских "Минудобрений". Стоимость сделки может составить $2 млрд. Не исключено, что в дальнейшем они будут претендовать и на другие активы в секторе.

Как пишет газета "Ведомости", 100% кипрской Yaibera Holdings, владельца 79,4% капитала "Минудобрений", уже купила кипрская Lagus Management Limited, которая аффилирована со структурами украинского предпринимателя Дмитрия Фирташа. А уже Lagus в скором времени достанется Ротенбергам.

Как сообщил представитель Ротенбергов, "мы заинтересованы в этом секторе и ведем переговоры".

Россошанские "Минудобрения" - один из последних крупных производителей удобрений в России, не входящий ни в один из холдингов. Поэтому претендентов на этот актив было много: кроме предлагавшего $1,4 млрд Фирташа за $1,35 млрд хотел купить 100% Yaibera "ЕвроХим", интересовались активом "Акрон", АФК "Система", однако об интересе Ротенбергов к активу и в целом к химической отрасли ранее известно не было.

По неофициальной информации, контролирует завод сенатор от Воронежской области Николай Ольшанский. Акционером компании является также норвежская Yara. По данным базы "СПАРК-Интерфакс", чистая прибыль компании в 2010 году выросла в 2,1 раза и составила 2,5 млрд рублей, выручка – на 23%, почти до 19 млрд рублей.

"Минудобрения" в 2010 году продали около 2,2 млн тонн удобрений, примерно половина из которых - сложные.

Модель бизнеса этой компании похожа на модель "Акрона", подчеркивает аналитик Raiffeisenbank Константин Юминов. Но если за пакет Yaibera действительно заплатили $2 млрд, то по мультипликатору EV/EBITDA выходит, что "Минудобрения" оценены в 2 раза дороже "Акрона". По его оценке, справедливая цена завода - около $1,2-1,3 млрд. Но, с другой стороны, россошанское предприятие - практически единственная оставшаяся возможность для нового игрока войти в эту отрасль: калийный и фосфатный бизнес в России уже поделены, так что Ротенберги могли согласиться дать хорошую премию за входной билет.

Зато давние прочные связи братьев Ротенбергов с "Газпромом" могут помочь им в получении выгодных контрактов на поставку газа, одного из основных видов сырья для производства азотных и сложных удобрений, рассуждает К.Юминов. Это нивелирует главный риск производителей удобрений - рост цен на газ в связи с переходом "Газпрома" к принципу равнодоходности экспортных и внутренних поставок.

Не исключено, что в дальнейшем Ротенберги расширят список активов своего химического направления. Поговаривают, что Д.Фирташ, который и продает братьям россошанские "Минудобрения", занимался скупкой своих химических активов для российских инвесторов. Правда до сих было не понятно, кому из игроков они могут быть интересны – действующие российские производители удобрений явно не горели желанием заходить на Украину, которая получает природный газ по более высоким ценам.

Д.Фирташ является собственником крупных химических предприятий на Украине. Ему принадлежат черкасский "Азот", "Северодонецкое объединение "Азот", "Концерн "Стирол" и "Ривнеазот". За пределами Украины ему принадлежат также заводы "Нитроферт" (Эстония) и "Таджиказот" (Таджикистан).

RUPEC в Telegram