Власти Южной Кореи вводят дополнительные меры господдержки химическим компаниям страны, которые терпят убытки в конкуренции с производителями из КНР. Без китайского влияние не обошлоси и на российском рынке ПЭТФ, где ФАС разбирается в причинах дефицита и в росте цен на этот полимер. Об этих и других событиях недели – в традиционном обзоре RUPEC.

Корейский химпром под атакой китайских конкурентов

В феврале европейские, североамериканские и некоторые азиатские компании традиционно публикуют отчетность по итогам прошедшего года. И на минувшей неделе под пристальным вниманием аналитиков оказались финпоказатели корейского химического бизнеса.

Операционная прибыль LG Chem в 2024 году снизилась на 63,75%, составив 916,8 млрд вон ($634,6 млн). Ситуация у Lotte Chem еще хуже. Ее операционные убытки в 2024 году увеличились на 157% в годовом исчислении достигнув 895 млрд вон ($619,6 млн). Обе компании назвали ключевой проблемой в нефтехимической отрасли глобальный переизбыток продукции из-за растущих мощностей и объемов выпуска китайских компаний. 

Учитывая сложившуюся ситуацию, власти Южной Кореи пошли на беспрецедентные для страны меры поддержки. Еще в ноябре прошлого года правительство объявило, что будет стимулировать производителей к переходу на производство специальных химикатов с высокой добавленной стоимостью, таких как сополиэфиры и акрилонитрилбутадиенстирол (АБС). Эти продукты предполагают более высокую норму прибыли по сравнению с базовыми химикатами, такими как этилен. Другой частью стратегии властей стало содействие слияниям и поглощениям (M&A) среди нефтехимических компаний, чтобы помочь им консолидировать или продать неприбыльные активы. 

А в декабре 2024 года правительство объявило о предоставлении до 3 трлн корейских вон ($2,1 млрд) в виде пакетов финансирования для нефтехимических компаний, стремящихся обновить свои бизнес-портфели. В феврале 2025 года власти снова расширили перечень мер поддержки. Для регионов, в которых размещены нефтехимические производства, власти Южной Кореи упростили процедуру присвоения статуса "зона реагирования на промышленный кризис". Этот статус открывает доступ к государственной поддержке и финансовой помощи.

Власти страны видят угрозу не только в активизации китайской промышленности, но и в новых проектах на Ближнем Востоке. Однако насколько окажутся действенными предпринимаемые меры, пока не ясно.

ПЭТФ проверят на цену

На отечественном рынке на минувшей неделе много шума наделал запрос Федеральной антимонопольной службы (ФАС) о причинах изменения цен и структуре себестоимости на полиэтилентерефталат (ПЭТФ). Запросы ведомство направило в структуру "Татнефти" "Экопэт" (220 тыс. тонн ПЭТФ в год), компании "Сибура" "Сибур-ПЭТФ" и "Полиэф" (общая мощность около 345 тыс. тонн ПЭТФ в год), входящий в "Европласт" завод "Сенеж" (100 тыс. тонн ПЭТФ в год), а также завод ГК "Титан" "Титан-Полимер" (72 тыс. тонн БОПЭТ-пленки и 210 тыс. ПЭТ-гранул в год).

Объем российского потребления составляет 868 тыс. тонн в год. Оценки роста стоимости этой продукции сильно разнятся. По данным нескольких участников рынка из числа переработчиков ПЭТФ, на споте средняя стоимость тонны за 2024 год выросла более чем на 28%. Однако рост средней цены с учетом контрактных и спотовых цен был значительно ниже. По данным RUPEC, рост был в пределах инфляции — на 3–4% в среднем без учета волатильности.

При этом повышение имеет абсолютно обоснованные рыночные причины. После пиковых цен в апреле 2022 года отмечался четкий нисходящий тренд по большинству позиций, сменившийся ростом цен на ряд полимеров только в конце 2024 года. Производители некоторое время сдерживали рост цен, в частности взяв на себя затраты на логистику из Азии, но теперь для подорожания пластиков есть объективные причины, в том числе рост стоимости труда.

"За последний год в себестоимости производимой продукции значительно увеличилась стоимость сырьевой, логистической составляющей, а также кредитная нагрузка. За последний год сырье выросло на 20%, логистика – на 62%, рост ключевой ставки с начала 2024 года составил 31%", – дополняют в "Титане".

Кроме того, с 1 января 2025 года также в силу вступили новые нормативы в рамках расширенной ответственности производителей (РОП). Норматив утилизации упаковки увеличился до 55%. Ставки экосбора выросли на 15% по отношению к 2024 году.

В РФ есть дефицит ПЭТФ, но увеличить производство материала сегодня невозможно ввиду отсутствия сырья. Выход может быть в переходе к альтернативам. В сегменте упаковки готовой еды уже превалирует полипропилен, мощности производства которого превышают потребность внутреннего рынка. В "Сибуре" отмечают расширение мощностей за счет вовлечения вторичного ПЭТФ, а также предлагают производителям готовых изделий решения на базе более доступных материалов — полипропилена и полиэтилена.

Понятно, что вопрос обоснованности цен на полимеры волнует, прежде всего, их переработчиков. Однако и переработчики полимеров, и их производители, которые также относятся к перерабатывающей промышленности, подвержены действию одних и тех же факторов, влияющих на стоимость конечной продукции. Сами переработчики полимеров также повышают свои цены. По данным официальной статистики, их рост в сегменте готовых изделий из пластмасс и резины составил 7%. Поэтому вопросы обоснованности такого роста могут быть адресованы и переработчикам полимеров.

Интрига вокруг "Газпром нефтехим Салават"

Наконец, стоит обратить внимание на те процессы, которые идут в последние два месяца в городе Салавате (Республика Башкортостан). Генпрокуратура подала иск к бывшему топ-менеджеру "Газпром энерго" Алексею Митюшову. Она требует вернуть государству 100% акций крупных башкортостанских предприятий, соседствующих с компанией "Газпром нефтехим Салават". Речь идет о "Салаватнефтехимремстрое", "Салаватском катализаторном заводе" и "Подземнефтегазе". Помимо Митюшова ответчиками проходят организации "Корпоративный центр" и УК "Меркури Кэпитал Траст". Первое заседание суда назначено на 18 февраля.

По данным контролирующего органа, в статусе нерезидента страны Митюшов незаконно контролировал стратегические предприятия. На тот момент он был директором "Газпром энерго" и входил в состав коллегиальных органов управления дочерних предприятий "Газпрома", имея доступ к коммерческой и конфиденциальной информации. На основе полученных данных Митюшов получил контроль над группой высоколиквидных компаний, обслуживающих "Газпром нефтехим Салават".

"Газпром нефтехим Салават" — один из крупнейших в России производственных комплексов нефтепереработки и нефтехимии. В иске речь идет о расположенных в одной промзоне с ним предприятиях. "Салаватнефтехимремстрой" объединяет пять предприятий: "Завод строительных материалов и конструкций", "Инженерно-технический центр Салаватнефтехимремстрой", "РемЭнергоМонтаж", "РМЗ", Салаватнефтемаш". 100% акций группы владеет УК "Меркури кэпитал траст". Группа, в основном, занимается строительно-монтажными работами на объектах нефтегазового сектора. "Салаватский катализаторный завод" – крупнейший в России производитель катализаторов и адсорбентов для предприятий нефтегазового сектора. "Подземнефтегаз" занимается хранением и складированием нефти и продуктов ее переработки.

Параллельно происходят изменения и на самом "Газпром нефтехим Салавате". Там "Газпром" хочет изменить структуру собственников. О том, к чему приведут эти процессы, мы, вероятно узнаем уже совсем скоро.

Автор: Дмитрий Семягин

RUPEC в Telegram