Войти используя аккаунт
Войти используя аккаунт:
Логин Пароль Забыли свой пароль?

Сдача с глобализации

28.02.2014 / 02:28

Последствия ослабления рубля в начале 2014 года негативны практически для всех полимерных рынков, а экспортные возможности реализовать удастся далеко не всем.

Автор: Сергей Карайченцев, «Маркет Репорт»

С начала текущего года российский рубль начал плавно девальвировать по отношению к основным мировым валютам. К концу февраля курс рубля по отношению к доллару и евро вырос до 35,6 и 48,9, тогда как 2013 год закончился на отметках 32,7 и 44,8. В теории, слабая национальная валюта благоприятствует экспорту как самих полимеров, так и продукции из них. Однако на практике оказалось, что российская отрасль крупнотоннажных полимеров (полиэтилен, полипропилен, поливинилхлорид, полистирол и полиэтилентерефталат) фактически не в состоянии воспользоваться моментом с точки зрения экспорта, а отдельные сегменты переработки, наоборот, серьезно пострадают от ослабления рубля на внутреннем рынке. Это, например, переработчики поливинилхлорида (ПВХ) и линейного полиэтилена (ЛПНП). Рынки ПНД, ПВД, ПП и полистирола оказались временно нечувствительными к ослаблению рубля, однако вслед за пересмотром цен на углеводородное сырье, эффект может докатиться и до этих сегментов. В этих условиях опережающий рост цен на изделия из полимеров неизбежен, что станет еще одним двигателем инфляции.

Линейный полиэтилен и ПВХ

Для рынка суспензионного поливинилхлорида начало 2014 года оказалось без преувеличения сказать кошмарным. Дело в том, что спрос на продукцию из ПВХ имеет четко выраженный сезонный характер, что и заставляет многих переработчиков с конца декабря останавливать свои мощности на профилактику. Возобновление работ в большинстве случаев приходится на февраль, при этом зачастую первые два месяца года характеризуются тотальным безденежьем переработчиков, что связано с фактическим отсутствием выручки от реализации готовой продукции.

В последний месяц 2013 года ценовая ситуация благоприятствовала переработчикам: цены ПВХ снизились до 42000-45000 руб./тонна, (с НДС, СРТ Москва). Январское же ослабление рубля привело к подорожанию смолы до 44000-47500 руб./тонна в феврале, то есть на 5-6% фактически за месяц.

В итоге начало 2014 года можно назвать нетипичным: в предыдущие годы рост цен был более умеренным и начинался не раньше марта, то есть с началом сезона и активизацией продаж. В этот раз традиционное же отсутствие свободных оборотных средств вкупе с резким ростом в начале года цен заставил многих переработчиков ПВХ пойти на ограничение закупок в феврале. Однако долго такая ситуация сохраняться не может: начало сезона не за горами, наработку запасов продукции нужно уже начинать, поэтому российские компании будут вынуждены перенести рост стоимости сырья на цену готовых изделий. Здесь скрыт важный нюанс: как правило, цены на изделия из ПВХ пересматриваются не чаще двух раз в год, поэтому на фоне продолжающегося ослабления рубля, справедливо ожидая дальнейшего роста цен на сырье, переработчики, скорее всего, увеличат цены на свою продукцию с неким запасом на будущее. Таким образом, по крайней мере, на примере рынка ПВХ видна нелинейная зависимость инфляции от валютных курсов: цены на изделия вырастут сильнее, чем упадет рубль.

Схожая ситуация сложилась в первые два месяца 2014 года и на рынке линейного полиэтилена, в частности сегменте марок для производства стретч-пленок. В декабре 2013 года цены на материал находились в диапазоне 64,000-69,000 руб./тонна (с НДС, СРТ Москва), в феврале же поднялись до 71,000-76,000 руб./тонна, то есть на 10-11%. Рынок оказался не готов к столь резкому скачку цен. Отдельные производители пленок вынуждены были приостановить закупки полиэтилена, поскольку рынок готовой продукции все еще жил в ценовых реалиях конца 2013 года: поставщики импортной стретч-пленки распродавали свои остатки по старым ценам без учета валютных колебаний. Как отмечают отдельные участники рынка, в марте рынок «смирится» с новым уровнем цен, и процесс закупок сырья возобновится. Однако при этом новая стоимость сырья по аналогии с сегментом ПВХ будет учтена в стоимости готовой пленки, что также внесет свой вклад в инфляцию, в том числе в рост потребительских цен (пленки активно применяются в пищевой промышленности, что влияет на стоимость продуктов питания для населения).

Полиолефины

На рынках ПВД и ПНД, а также полипропилена, в меньшей степени зависимых от импортных поставок, ослабление рубля пока не принесло рост внутренних цен. Однако в долгосрочной перспективе все же стоит ожидать такой рост. Дело в том, что у многих российских производителей цена на мономеры формируется, исходя из цен нефтепродуктов и сжиженных газов. А они в свою очередь являются экспортными товарами, контракты на поставку которых на внешние рынки заключаются в долларах. Цена же на углеводородное сырье для нефтехимии в большинстве случаев строится по принципу экспортного паритета или формулам, привязанным к котировкам в мировых центрах торговли с пересчетом по текущему валютному курсу. Поэтому усиление доллара и евро к рублю приведет к пропорциональному росту стоимостью сырья и как следствие – себестоимости производства полимеров. И российские компании обязательно переложат это бремя на переработчиков, а те в свою очередь – на стоимость готовых изделий.

Усугубить ситуацию может и очередная авария на буденовском «Ставролене». Пока официально не названы пострадавшие от пожара цеха и единицы оборудования, и соответственно, сроки восстановления, но и так понятно, что быстро возобновить производство у предприятия не получится. Значение же «Ставролена» для рынка ПНД и гомо-полипропилена очень высоко. Напомним, после аварии в конце 2011 года и остановки производства, среднегодовые внутрироссийские цены на ПНД в 2012 году выросли на 15%, на столько же – среднегодовые цены на полипропилен. А в пиковый период цены скакали еще больше: на 33% в июле-сентябре для ПНД (с 68 тыс. руб./тонн до 91 тыс. руб/тонна) и на 32% в феврале-апреле для ПП-гомо. В этом году вкупе с фактором слабого рубля ситуация может оказаться хуже.

С другой стороны мощности российских производителей полиэтилена и полипропилена избыточны к внутренней реализации и, казалось бы, высокий доллар должен стимулировать экспорт. Особенно это касается полипропилена, где за счет удвоения мощностей в 2013 году за счет запуска производств в Омске и Тобольске (суммарные мощности выросли до 1,36 млн тонн в год) избыток предложения существенен. Однако импортные пошлины для российских полиолефинов на ключевых внешних рынках, которые в случае Евросоюза с 1 января 2014 года выросли до 6,5% (аналогичная ставка действует в Турции и Китае), в совокупности с высокими затратами на логистику (затраты на перевозку для российских производителей стартуют с отметки $100/тонна, за исключением «Ставролена» и рынка Турции) нивелирует весь эффект дешевого рубля. Кроме того, из-за выбытия с рынка объемов полипропилена со «Ставролена» экспортным объемам, видимо, придется переориентироваться на внутренний рынок. С этой точки зрения, вероятно, в сегменте полипропилена последствия остановки «Ставролена» будут не столь трагичными, как это было в начале 2012 года.

Не исключено, что от слабого рубля выиграют российские производители БОПП-пленок, в частности, крупнейший игрок сегмента «Биаксплен». Компания достаточно активно расширяет свои производственные мощности, а вместе с ними и экспорт готовой пленки. За счет пока относительно низких цен полипропилена на внутреннем рынке и дорогого евро «Биаксплен» имеет все шансы получить дополнительную прибыль от поставок в Европу.

Рынки крупнотоннажных полимеров в России, тыс. тонн, 2013 год

Показатель

ПЭ (все виды)

ПП (все виды)

ПВХ

ПС

ПЭТ

Производство

1 705

861

621

435

408

Экспорт

416,5

102

1

71

21

Импорт

674

217

483

209

163

Потребление

1 963

976

1 103

573

550

Всего:

5165

Источник: Маркет Репорт

Полистиролы и ПЭТ

На рынке полистирола и стирольных пластиков слабый рубль сказался лишь на сегменте АБС. Это связано с тем, что даже несмотря на ввод нового производства на «Нижнекамскнефтехиме» с избыточной мощностью, российский рынок АБС по-прежнему является чувствительным к импорту. В феврале недавно сменивший владельцев «Пластик» (Тульская область) объявил о повышении цен для внутреннего рынка на 5000 руб./тонна. Рынки полистирола общего назначения (ПСОН) и ударопрочного (УПС) относительно независимы от импорта. Основные объемы импорта приходятся на локализованные производства бытовой техники иностранных брендов, у которых вопрос закупок материалов жестко регламентирован внутренними правилами. Из российских производителей лишь «Нижнекамскнефтехим» объявил о небольшом повышении цен на полистиролы, и то больше под давлением роста цен в Европе, чем из-за курса рубля. Зависимость от импорта в сегменте вспенивающегося полистирола (ПСВ-С) несколько выше, чем у рынков ПСОН и УПС, однако и здесь сезонный фактор, то есть относительной низкий спрос со стороны переработчиков, ограничил рост цен в феврале на уровне 1000 руб./тонна со стороны «Сибур-Химпрома». В то время как на март цены остались без изменений.

Специфическая ситуация складывается на рынке ПЭТ. Зависимость российского рынка от импортных поставок здесь не столь серьезная, как, скажем, в сегменте ПВХ, однако крупные потребители при заключении контрактов с российскими производителями отталкиваются от импортной альтернативы, поскольку часть своих потребностей закрывают с помощью азиатского полимера, сделки по которому номинированы в долларах. В начале года цены на полиэтилентерефталат в Азии выросли, параллельно же вырос и курс доллара по отношению к рублю. Все это позволило российским производителям в феврале добиться роста цен ПЭТ на внутреннем рынке в среднем на 1500 руб./тонна. Но уже во второй половине февраля цены в Азии снова начали снижаться, так что даже с учетом очередного ослабления рубля цена предложения азиатского ПЭТ ниже текущих цен в России. Этот фактор будет давить на цены российских производителей в марте, то есть ценовая тенденция в сегменте окажется противоположной другим полимерным рынкам.

Все вверх

В итоге, можно ожидать, что полимерные рынки, которые полностью зависят от импорта, столкнутся с дальнейшим ростом внутренних цен, при этом даже не исключен и временный дефицит (здесь ярким примером служит рынок ПВХ). Рост цены полимерного сырья переработчики будут компенсировать ростом стоимости конечной продукции (пленок, труб, оконных профилей, строительных конструкций, автокомпонентов, товаров бытового назначения и т. п.), причем с запасом и страховкой от дальнейшего роста. В других сегментах, где зависимость от импорта не столь велика, в ближайшее время все равно стоит ожидать незначительного роста цен по цепочке от внутренних цен на углеводородное сырье. Экспортные же возможности, открывшиеся с ослаблением рубля, российские производители вряд ли используют в ближайшее время в полной мере. Ситуация показывает, что полимерная отрасль России, несмотря на балансы экспорта и импорта, с точки зрения цен в существенной степени зависит импорта и валютных курсов. Поэтому планируемый Центробанком переход на плавающий курс рубля с 2015 года может стать серьезной проблемой.

Вернуться в раздел