Войти используя аккаунт
Войти используя аккаунт:
Логин Пароль Забыли свой пароль?

Повторение 2011-го?

10.02.2012 / 18:23

Текущий год начался с серьезного роста цен на полимеры, есть определенные опасения относительно сбалансированности мирового рынка нефти. Все это очень напоминает события начала года 2011. Но если в прошлом году ситуация на внешних рынках не оказывала непосредственного влияния на российский рынок, то сейчас с учетом форс-мажора на "Ставролене" ситуация изменится. Постараемся провести аналогии.

Сергей Карайченцев, "Маркет Репорт"

Одним из ключевых событий прошлого года стала так называемая "Арабская весна" - серия революционных выступлений, начавшихся в регионе 18 декабря 2010 года с волнений в Тунисе после самосожжения Мохаммеда Буазизи в знак протеста против полицейской коррупции и жестокого обращения. Произошли революции в Тунисе и Египте; гражданская война в Ливии, которая привела к падению режима; гражданские восстания в Бахрейне, Сирии и Йемене; массовые протесты в Алжире, Ираке, Иордании, Марокко и Омане; и менее значительные протесты в Кувейте, Ливане, Мавритании, Саудовской Аравии, Судане и Западной Сахаре. По данным МВФ из-за событий "Арабской весны" потери основных стран составили более $ 55 млрд.

Map_Arabian.png

2011 в Европе

Для полимерного рынка Европы "Арабская весна" стала основным драйвером роста цен, спровоцированного подорожанием нефти, вызванным началом гражданской войны в Ливии. По данным ВР, разведанные запасы нефти в Ливии составляют 46,4 мрлд баррелей или 3,4% от доказанных мировых запасов. В глобальном масштабе на долю Ливии приходится всего 2% (около 1 650 тыс. баррелей в сутки) от мирового производства нефти, но такие страны, как Италия, Франция и Испания сильно зависят от Ливии. Доля ливийской нефти в общем потреблении этих стран составляет 22%, 16% и 13% соответственно. На такие объемы крайне трудно найти новых поставщиков, особенно в срочном порядке. Европа получает более 85% экспортируемой из Ливии сырой нефти. Военные действия в Ливии привели к сокращению поставок нефти на европейский рынок, и как следствие, стоимость нефти сорта Brent с декабря 2010 года по март 2011 года выросла, более чем на 20%.

Oil.JPG

Динамичный рост мировых цен на нефть и реальная угроза дефицита заставили европейских производителей полимеров незамедлительно отреагировать на ситуацию (в дальнейшем мы будем рассматривать рынок на примере полиолефинов – полиэтилена и полипропилена). Начался не менее динамичный рост цен на мономеры, а через них – и на полимеры. За первые три месяца 2011 года контрактная стоимость этилена в Европе выросла на €190/тонна, контрактная стоимость пропилена – на €225/тонна. Пропорционально и цены на полиолефины. Пик роста цен на мономеры и полимеры пришелся на май 2011 года.

Ethyl.JPG     Propyl.JPG

2011 в Азии

Несколько иная ситуация была в Азии, в частности в Китае. По результатам 2010 года Китай стал второй крупнейшей экономикой мира после США, обогнав в рейтинге Японию. ВВП страны вырос на 10,4%. При этом на протяжении последних двух лет Китай был главным источником мирового экономического роста. Казалось бы, китайская экономика справилась с кризисом и будет в дальнейшем показывать высокие темпы прироста ВВП. На полимерном рынке на рубеже 2010-2011 годов торговые компании сделали серьезные материальные запасы для рынка Китая в ожидании серьезного роста цен полимеров. Активные закупки декабря-января заставили ближневосточных производителей переориентировать свои экспортные потоки в Азию, главным образом в Китай. Однако ситуация на рынке повернулась совершенно в другую сторону.

Для китайских властей наиболее серьезным вызовом в 2011 году стал не недостаточный рост экономики, а неприемлемо высокая инфляция, обусловленная двумя составляющими. Первая: неурожай 2010 года и необходимость импорта продуктов питания, а вместе с ними и "импорт инфляции". И вторая: динамичный рост цен на энергоносители. Уже в декабре 2010 года базовый уровень инфляции поднялся к двухлетнему максимуму. Дальше становилось только хуже.

В марте 2011 года инфляция в Китае достигла рекордного за 32 месяца показателя в 5,4%. Темп роста потребительских цен в Китае по итогам апреля 2011 года составил 5,3% в годовом исчислении. Цены на продовольствие в апреле выросли на 11,5% в годовом исчислении. Для борьбы с высоким уровнем инфляции китайское правительство пошло на ужесточение экономической политики. Народный банк Китая постоянно поднимал базовые ставки по годовым кредитам и депозитам. Помимо повышения ключевой процентной ставки также была увеличена норма обязательных резервов для банков до рекордных максимумов (последняя мера направлена на стерилизацию профицитов платежного баланса страны, которые в значительной мере способствуют росту денежной массы). Кроме того, власти допустили умеренное повышение курса юаня.

Как следствие, все эти меры привели к серьезному снижению спроса на полимеры со стороны конечных потребителей в регионе на фоне продолжающихся поставок материала, которые в итоге превысили спрос. К апрелю образовался серьезный избыток предложения на рынке. Не сбалансировало ситуацию и землетрясение в Японии. Пошел откат цен назад.

HPPE NEA.JPG   PP NEA.JPG

Азиатская отдача в Европе

Потеряв часть азиатского рынка, ближневосточные производители переориентировали часть своих экспортных объемов на Европу. Также избыток полиолефинов, хранящийся на таможенных складах в Китае, торговые компании перенаправили на европейский рынок, в том числе и в страны СНГ.

Под наплывом импорта дешевых полиолефинов из Ближнего Востока в Европе началась коррекция цен. Несмотря на достаточно высокие мировые цены на нефть, европейские производители вынуждены были в июне под наплывом дешевого импорта идти на серьезное снижение цен на собственную продукцию. Обострил ситуацию на европейском полимерном рынке усилившийся долговой кризис в Еврозоне (первая ласточка в июле – Греция).

HPPE Eur.JPG   PP Eur.JPG

В октябре, чтобы сбалансировать ситуацию на европейском рынке полиолефинов многие местные производители пошли на серьезное сокращение объемов производства. Также отдельные европейские производители, чтобы выполнить годовые планы продаж в конце года контрактовали большие объемы полимеров на внутреннем рынке с большим дисконтом. Помогло европейским производителям ослабление курса евро в конце года, что сделало импорт полиолефинов в Европу непривлекательным.

В итоге к началу 2012 года европейский рынок стал самодостаточным. А чтобы покрыть убытки предыдущих месяцев (месяцы борьбы с дешевым импортом), а также довести маржинальность своего бизнеса европейские производители пошли на серьезный рост цен на олефины и полиолефины. С начала года контрактная стоимость этилена выросла почти на €140/тонна, стоимость пропилена на €110/тонна. Рост цен на полимеры был более серьезным. В марте ожидается дальнейший рост цен в Европе. Подогревает ситуацию на рынке конфликт вокруг Ирана.

Опять Ближний Восток

2012 год начался на Ближнем Востоке целой серией иранских провокаций. В ответ мировое сообщество пригрозило экономическими санкциями для Ирана. 23 января Евросоюз одобрил новый пакет санкций. Совет ЕС ввел запрет на приобретение и транспортировку иранской нефти и нефтепродуктов. А с 1 июля 2012 года Евросоюз планирует полностью отказаться от поставок иранской нефти (на долю стран Евросоюза в настоящее время приходится около 20% иранского экспорта черного золота).

Иран, свою очередь, готов в ответ заблокировать Ормузский пролив. Если Тегеран решится исполнить угрозу перекрыть вход в Персидский залив, последствия будут куда более драматичными, чем революция в Ливии. Через Ормузский пролив ежегодно отгружается около четверти всей добываемой в мире нефти и 40% нефтяного экспорта, в частности из таких стран как Ирак, Кувейт, Саудовская Аравия. Специалисты Международного валютного фонда (МВФ) не исключают рост мировых цен на нефть на 20-30% в случае конфликта вокруг Ирана. Кроме того, через Ормузский пролив идут и суда, груженые нефтехимическими товарами ближневосточного производства.

Иными словами, схожесть начала 2011 года с началом 2012 года прослеживается очень четко. Остается только догадываться, когда же наступит переломный момент. Но если в прошлом году рост цен на полиолефины в Европе имел лишь косвенное отношение к российскому рынку, то в текущем году он уже может иметь непосредственное отношение к нам. Основная причина – форс-мажор на "Ставролене". Доля предприятия на российском рынке полиэтилена низкого давления и полипропилена по итогам 2011 года составила около 25% и около 12% соответственно.

Зависимость российского рынка

Авария на "Ставролене" произошла 15 декабря 2011 года. Рынок ПЭНД сразу же отреагировал на это событие. Был зафиксирован рост цен по многим позициям. Напротив, рынок полипропилена никак не отреагировал на форс-мажор в Буденновске. Однако в середине января и на рынке полипропилена начался небольшой рост цен, но он в большей степени был обусловлен внешними факторами, а также ростом спроса на материал на внутреннем рынке. В ближайшее время рост цен на полипропилен на российском рынке продолжится. С другой стороны, во втором квартале (май-июнь) ожидается пуск нового производства в Омске, а также возможно возобновление производства полипропилена на самом "Ставролене" за счет привозного мономера, и тогда ситуация на рынке может измениться.

Рынок ПЭНД более сложен в оценках перспективы. Сильные морозы и традиционно низкий спрос в январе – феврале показали, что работающих производств более чем достаточно для удовлетворения текущих потребностей рынка. Можно даже сказать, что форс-мажор позволил убрать избыток ПЭНД на рынке в период низкого сезона. В марте с потеплением будет расти спрос на полиэтилен, и, конечно же, российские производители не в состоянии покрыть выпадающие объемы "Ставролена". Однако в силу того, что конечный спрос в том или ином секторе зависит от многих факторов, а российские производители корректируют свои планы производства едва ли не каждую неделю, то заранее предсказать, в каком секторе ПЭНД подорожает, просто невозможно.

Альтернативу ПЭНД "Ставролена" сейчас ищут. Если говорить о востоке России, то там будут преобладать поставки корейского ПЭНД. В Северо-западном федеральном округе формировать рынок будут азиатский и североамериканский полиэтилен. В центральной части "ЛУКОЙЛ" попытается перекрыть потребности рынка за счет своего завода в Калуше в Западной Украине. Тем не менее, по мере того, как будет расти спрос на полиолефины и усиливаться их недостаток внутри страны, ценовая ситуация на рынках Европы и Азии будет оказывать непосредственное влияние на российский рынок.

Вернуться в раздел